2026年上半年儒意电影预亏1.2亿至1.8亿，《八仙》和《年会2》能否扭转局势？
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由于票房需求端缩水，儒意电影在2026年上半年预估将出现1.2亿至1.8亿的归母净利润亏损，与去年同期盈利形成鲜明对比。投资时间网、标点财经研究员 吕贡 近几日，儒意电影娱乐股份有限公司（下称儒意电影，002739.SZ）A股股价走出一波剧烈波动行情。7月13日和14日，公司股价连续两日显著下挫，分别下跌9.97%和9.16%（按前复权计算，下同）；紧接着的7月15日和16日，该股又飞快反弹，连续两个交易日触及涨停板，且两个交易日内收盘价格涨幅偏离值累计超出20%，触发股票交易异常波动；到了7月17日，儒意影业股价冲高后小幅回落，报收于10.09元/股；7月20日，该股跌停，收报9.08元/股，总市值约为192亿元。
儒意影业年初至今股价走势（元） 股价震荡下，儒意电影披露交易风险提示公告，并提及最新业绩经营状况。儒意电影预估，2026年上半年归母净利润亏损1.20亿元至1.80亿元，而上年同期为盈利5.36亿元，同比将由盈转亏。再度来看，2026年上半年，儒意电影国内直营影城票房为25.5亿元（含服务费），同比下降39.4%，观影人次亦同比减少32.8%至5535.7万。
再加上影城租金、折旧、能耗等固定成本较高，公司第二季度国内院线业务出现阶段性亏损。实际上，在2026年第一季度，业界阶段性压力就已启动显现。该季度，全国电影需求端受上年同期高基数以及内容供给结构作用，需求端表现同比突出回落，全国电影总票房同比下降51.3%至118.8亿元，观影人次也同比减少48%至2.7亿。在此背景下，儒意电影2026年第一季度国内直营影院票房、观影人次分别降至17.2亿元、3474.8万，同比降幅分别为49.8%和45.7%。
受此作用，公司经营业绩短期承压，该季度营收净利双双下滑，其中营业收入同比下降36.33%至29.98亿元，归母净利润更是较上年同期减少89.53%，仅完成8691.48万元；因票房收入减少，儒意电影当季经营活动产生的现金流量净额也同比下降84.81%，为1.94亿元。尽管如此，儒意电影也在某些领域取得了积极进展。据公告显示，上半年公司需求端份额同比增加2.1%，运营效率在业内处于领先地位。
此外，公司旗下的澳洲院线、影视内容以及潮玩业务等板块均表现稳定，同时公司投资的多部影片，如《飞驰人生3》、《熊出没·年年有熊》和《阳光女子合唱团》，在需求端口碑和票房层面均取得不俗成绩。2026年下半年，《八仙！》《年会不能停2！》《蜘蛛侠：崭新之日》等多元影片已定档暑期上映，其中，儒意电影为《八仙！》《年会不能停2！》的出品方之一。
此外，公司出品的《转念花开》《寒战1995》等影片也将陆续上映。2026年第一季度儒意电影部分会计数据和财务指标 投资时间网、标点财经研究员注意到，“儒意电影”的前身为院线龙头万达电影。2024年4月，公司控制权完成变更，儒意投资入主；2026年4月，为更好契合战略发展方向，公司正式由“万达电影股份有限公司”更名为“儒意电影娱乐股份有限公司”。
从控制权变更后的具体经营来看，2025年，儒意电影围绕“超级娱乐空间”核心战略，聚焦院线、影视剧集、潮玩和游戏等多元业务发展，扭转了上年亏损态势。这一年，公司国内直营影院完成票房76.78亿元（含服务费），同比增加18.53%；观影人次达1.63亿，同比增加14.76%，累计需求端份额14.7%，已连续17年居于业界首位。
然而，亮眼的2025年过后，2026年业界阶段性遇冷，这让儒意电影的业绩和股价均承受一定压力。围绕有投资者提出的“自儒意接管万达电影后，股价连创新低，公司是否有具体市值管理或稳股计划”的疑问，儒意电影层面回应称，“着力做好经营和管理是提高市值的根本”，并表示，“今后将聚焦主业，同时打造以‘IP衍生+场景体验’为核心的第二增加曲线，促进公司从单一票房收入向多元化消费生态转型，借助业务结构持续优化和经营业绩稳步提高，来增厚公司的长期内在价值。
” 国泰海通证券指出，儒意电影短期受票房大盘作用业绩承压，不过2026年全年电影需求端项目储备丰富，除待映的《群星闪耀时》《转念花开》等国产影片外，《沙丘3》《蜘蛛侠：崭新之日》等进口大片也有望在年内上映，需求端观影需求或将渐次释放，票房大盘有望回暖，进而助于带动儒意电影业绩企稳回升。华泰证券认为，2026年下半年国内需求端影片储备丰富，加之多部进口影片预估年内上映，儒意电影作为院线龙头及部分影片出品/发行方，有望充分受益。
分析认为，2026年下半年，国内电影票房大盘是否会如期企稳回暖，以及儒意电影能否凭借内容储备与院线龙头的长处承接这一复苏红利，不仅决定其全年能否扭亏为盈，还将是作用公司后续股价走势的核心变量之一。儒意电影（股票代码：002739.SZ）眼下正面临挑战，但其在多领域的稳健表现以及优质影片的上映，或许能为公司带来转机。
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